Para entender como funciona a contabilidade de competência modificada, é essencial primeiro analisar como as práticas tradicionais de contabilidade são influenciadas pela função.
A contabilidade de caixa reconhece as transações no momento da troca de dinheiro. As despesas só são reconhecidas após o pagamento e a receita só é reconhecida após o recebimento do pagamento. Isso significa que obrigações futuras ou receitas previstas não são registradas nas demonstrações financeiras até que a transação em dinheiro ocorra.
Em contraste, a contabilidade por competência reconhece as despesas quando incorridas, independentemente do status de pagamento dos valores, e registra a receita quando uma obrigação legal é criada. Isso indica que a empresa cumpriu uma obrigação e adquiriu o direito de receber o pagamento, por exemplo, no momento em que as mercadorias são enviadas ou na conclusão de um serviço.
A contabilidade por competência modificada utiliza elementos tanto da contabilidade de caixa quanto da contabilidade por competência, dependendo se os ativos são de longo prazo, como ativos fixos e dívida de longo prazo , ou de curto prazo , como contas a receber e estoques .